Son iki yılda stablecoin hacmi rekor kırarken, piyasanın altyapı tarafında daha sessiz bir problem derinleşti. Likidite büyüdü, ancak aynı hızda bölündü. Zincirler arasında dağılan sermaye, fiyat oluşumunu zayıflattı; spread’ler genişledi, özellikle kurumsal işlemlerde maliyet görünmez biçimde arttı. United Stables ($U), Aralık 2025’te bu dağınık tabloyu yeniden bir araya getirmeyi hedefleyen bir mimariyle devreye alındı.
British Virgin Islands merkezli United Stables Limited tarafından ihraç edilen $U, ABD dolarına bire bir sabitli ve Ethereum ile BNB Chain üzerinde native çalışan bir stablecoin olarak konumlanıyor. Modelin ayırt edici yanı, rekabetçi stablecoin’leri dışlamak yerine rezerv yapısına dahil etmesi. USDT, USDC, FDUSD ve USD1 gibi varlıkların aynı rezerv havuzunda birleştirilmesi, likiditeyi tek bir akışkan katmana taşımayı amaçlıyor. Ocak 2026 itibarıyla dolaşımdaki 409.9 milyon $U’nun tamamı, aynı büyüklükte rezervle destekleniyor ve bu denge düzenli attestation raporlarıyla doğrulanıyor.
İçerik
Rezervlerin Tutulma Modeli
Tokeni destekleyen rezerv varlıkları, kayıtlı bir mütevelli olan Wallets Trust Limited tarafından işletilen özel bir güven yapısı altında tutulur. Bu düzenleme, rezervlerin ihraççının kurumsal varlıklarından yasal olarak ayrılmasını sağlar ve olası iflas senaryolarına karşı $U sahipleri için ek koruma oluşturur.
Fiat rezervleri akredite bankalarda muhafaza edilirken, dijital varlıklar lisanslı ve nitelikli saklama kuruluşları tarafından güvence altına alınır. Bu çok katmanlı saklama yaklaşımı, $U’nun şeffaflık ve operasyonel dayanıklılık tarafında öne çıkan unsurlarından biri olarak konumlanır.
Takım ve Liderlik Yapısı
United Stables, kamuoyuna açık yüz sayısını sınırlı tutan, operasyonel verimliliği önceleyen bir çekirdek ekip modeliyle ilerliyor. CEO koltuğunda yer alan Athena Y (bazı kaynaklarda Athena Yu olarak geçiyor), lansman sürecinde projenin vizyonunu aktaran ana isim. Ekipte CharlesX gibi teknik ve operasyonel rollerde görev alan isimler bulunuyor. Detayların bilinçli olarak sınırlı tutulması, hızlı karar alma ve ölçeklenme odağının bir yansıması olarak okunuyor. Şirketin kariyer sayfasında aktif olarak Business Development Executive ve Compliance Officer arayışı sürüyor; bu da regülasyon ve kurumsal büyüme tarafında hazırlık yapıldığını gösteriyor.
Ortaklıklar ve Destek Ağı
$U’nun arkasındaki yatırımcı yapısı kamuoyuna açıklanmış değil. Buna karşın ekosistem ortaklıkları oldukça görünür. BNB Chain tarafında native entegrasyonla başlayan süreç, PancakeSwap, Aster DEX, Four.meme ve özellikle Lista DAO ile derinleşmiş durumda.
U.tech verilerine baktığımızda, projenin sadece bireysel kullanıcıya değil, doğrudan sisteme entegre olduğunu görüyoruz.
- Borsalar: HTX listelemesiyle başlayan süreç, Binance’in Ocak 2026’daki sıfır komisyon hamlesiyle yeni bir boyuta evriliyor.
- DeFi Ortakları: PancakeSwap, ListaDAO ve Aster gibi protokollerde $U, şimdiden temel likidite katmanı (value layer) olarak kabul görmüş durumda.
- Stratejik Destek: AEON Payment ile yapılan iş birliği sayesinde $U, Telegram üzerinden yapılan yapay zekâ ticaretinin de yakıtı haline geldi.
Temel Vizyon ve Çalışma Mantığı
United Stables’ın yaklaşımı oldukça net: stablecoin ekosistemindeki parçalanmayı ortadan kaldırmak ve ortak bir uzlaşma katmanı oluşturmak. Likiditenin farklı zincirlerde dağılması, yalnızca kullanıcıyı değil, algoritmik stratejileri ve kurumsal akışları da verimsizleştiriyor. $U, CeFi ve DeFi’yi aynı yapı altında buluştururken, yapay zekâ ajanlarının kullanabileceği programlanabilir bir para birimi olmayı da hedefliyor. Mint süreci kurumsal odaklı ilerliyor; KYB’den geçen katılımcılar fiat ya da onaylı stablecoin yatırarak $U basabiliyor. İtfa süreci simetrik çalışıyor. Rezervler, Wallets Trust Limited üzerinden segregated trust hesaplarında tutuluyor ve iflas riskine karşı ayrıştırılmış durumda. Rezerv kompozisyonu nakit USD ile yüksek kaliteli stablecoin’lerden oluşuyor. Akıllı sözleşmeler bağımsız denetimlerden geçmiş, aylık attestation raporlarıyla şeffaflık sürekli kılınıyor.
Yol Haritası ve Güncel Durum
Lansman sonrası tempo dikkat çekici. 2025 sonunda piyasaya çıkan $U, kısa sürede 409 milyonun üzerinde dolaşıma ulaştı. 2026’nın ilk çeyreğinde zincir genişletme, DeFi derinliğini artırma ve AI odaklı kullanım senaryolarının devreye alınması planlanıyor. Rezerv büyüdükçe likidite artıyor, artan likidite yeni kullanım alanlarını besliyor. Bu döngü, ekosistem teşvikleriyle destekleniyor.
$U’nun Gerçek Kullanım Alanları
$U, trading tarafında daha derin orderbook’lar ve daralan spread’ler hedefliyor. Şeffaf rezerv yapısı ve anında geri ödeme mekanizması, likiditenin yalnızca dolaşımda kalmasını değil gerektiğinde hızla sistemden çıkabilmesini de mümkün kılıyor. Bu yaklaşım, özellikle büyük hacimli işlemlerde operasyonel sürtünmeyi azaltan bir zemin oluşturuyor.
Kullanım alanları pratikte birkaç ana eksende toplanıyor:
- Trading ve DeFi: Borç alma–verme, yield stratejileri ve RWA teminatlı pozisyonlar öne çıkıyor. Lista üzerinde %20’nin üzerindeki getiriler, bu hattın erken aşamada aktif çalıştığını gösteriyor.
- Kurumsal işlemler: OTC takaslar ve hazine yönetimi, çoklu zincir dağıtımı sayesinde tek bir ağla sınırlı kalmadan yürütülebiliyor.
- Ödemeler: Sınır ötesi transferler dakikalar içinde tamamlanırken, işlem maliyetleri %1.5’in altına çekiliyor.
- AI ve otonom sistemler: Mikro ödemeler, makineden makineye ticaret ve otonom ödeme akışları için tasarlanan yapı, $U’yu klasik stablecoin çerçevesinin dışına taşıyor.
Bu kırılım, $U’nun yalnızca bir takas aracı değil, farklı senaryolarda aktif rol alabilecek bir likidite katmanı olarak konumlandığını gösteriyor.
Token Özellikleri ve Ekonomi
$U, USD-pegged ve çok zincirli bir stablecoin. Arz, talebe paralel olarak büyüyor. Tokenomics detayları sınırlı paylaşılmış olsa da, rezerv yapısı ve teşvik mekanizmalarıyla sürdürülebilir bir büyüme döngüsü hedefleniyor. Dağılım ağırlıklı olarak kurumsal mint süreci üzerinden gerçekleşirken, bireysel erişim borsalar aracılığıyla sağlanıyor. Gerçek zamanlı rezerv doğrulaması, gizliliği artırılmış bakiye yapıları ve regülasyonla uyumlu operasyon modeli, $U’yu kurumsal tarafta ayrı bir noktaya taşıyor. MiCA veya GENIUS Act gibi rejimlere doğrudan kayıtlı olmasa da, yatırımcı koruması ve şeffaflık seviyesi piyasa standartlarının üzerinde konumlanıyor.
$U’nun bu mimarisinin pratikte nasıl çalıştığı, özellikle likidite yoğunluğu arttıkça daha net görülecek. Protokolün teknik çerçevesi ve güncel gelişmeleri ise u.tech üzerinden takip ediliyor.